マージンコール

英語名: Margin call、Additional margin
分類: 資産管理

マージンコールは、「追い証」とも呼ばれ、信用取引や先物・オプション取引、外国為替証拠金取引、CFD取引などにおいて、差し入れている委託証拠金の総額が、相場の変動等によって必要額より不足してしまった場合に追加しなければならない証拠金のことをいいます。また、本用語は、証拠金から損失を引いた金額が、ある一定の割合の金額を下回った場合に通知する仕組みのことをいう場合もあります。

例えば、株式の信用取引の場合、株価変動時等に追加で差し入れる委託証拠金のことであり、また取引のルールとして、委託証拠金から保有する銘柄評価損を差し引いた額が、売買代金の一定比率(30%以上など証券会社で異なる)を維持しなければならない決まりとなっています。通常、このような状況になった時、投資家はマージンコールを差し入れて取引を続けるか、あるいは反対売買して取引を手じまうかなどの選択を迫られます(差し入れの期限あり)。また、株式の先安感が強い時には、マージンコール回避の投げ売りが相場下落を加速させることもあります。

一般にマージンコールは、緊急時の対応であり、これをしたからといって相場が意図した方向に動かなければ、損失がさらに拡大し、新たなマージンコールを差し入れなければならない事態になることもあります(実現損の一時回避に過ぎず、さらに評価損が膨らむ可能性もあり)。そのため、リスク管理の観点からは、大きな損失を出さないためにも、レバレッジを掛け過ぎないこと、またロスカットをしっかりと行うことが大切であると言えます。