ステップダウン債

読み方: すてっぷだうんさい
分類: 債券区分

ステップダウン債は、発行時から償還時までの利率(クーポンレート)が段階的に下落する債券をいいます。

仕組債の一種で、クーポンレートが途中で段階的に引き下げられていく(ステップダウンしていく)仕組みとなっており、ユーロ債として私募形式で発行されることが多いです。

一般にステップダウン債を取引(購入)する投資家は、固定利付債に投資すると同時に、キャッシュフローの配分を加工する、キャッシュフロースワップ取引を行っていると考えることができます。

ステップダウン債の概要

現在、ステップダウン債の種類には、ステップダウンするタイミングが1回だけのものから、2回以上ステップダウンするものや、毎年ステップダウンするものなど様々なタイプがあります。

なお、ステップダウン債とは逆に、初めの利率が低く、後に高くなる債券のことを「ステップアップ債」と言います。