Collar

Collarは、CapとFloorの売り買いを組み合わせたデリバティブ取引をいいます。また、"Capの買い"と"Floorの売り"の組み合わせを「Collarの買い」、"Capの売り"と"Floorの買い"の組み合わせを「Collarの売り」と呼びます。

一般にCollarの買いの場合、「Capの買い」に「Floorの売り」を組み合わせているため、金利の上限と下限を同時に設定することになります。これによって、金利の下限が設定されることで、一定以上の金利低下メリットは放棄することになりますが、一方で当初に支払うプレミアムはCapに比べて少ないというメリットがあります。

｜Cap｜
Cap（オプション）の買い手が売り手に対してプレミアムを支払うことによって、契約期間中の各金利更改日に基準金利が約定上限金利を上回った場合に、その差額（金利差）を受け取ることができる取引。

｜Floor｜
Floor（オプション）の買い手が売り手に対してプレミアムを支払うことによって、契約期間中の各金利更改日に基準金利が約定下限金利を下回った場合に、その差額（金利差）を受け取ることができる取引。