金余り相場

金余り相場は、「過剰流動性相場」とも呼ばれ、金余り（過剰流動性）によって生まれた相場をいいます。これは、大規模な金融緩和により引き起こされ、例えば、コロナショックが起った2020年には、世界的な金融緩和で過剰流動性が発生し、大暴落から一転して、コロナバブルが発生しました。

目次：コンテンツ構成

• 過剰流動性と金融緩和
• 金余り相場の発生と終焉

過剰流動性と金融緩和

過剰流動性とは、通貨（流動性）の量が、正常な経済活動に必要な適正水準を大きく上回り、過度の金融緩和状態にあることをいいます。

平時では、各国の通貨当局は、このような状態にならないように金融政策を通じて物価安定（資産価格の安定）を図りますが、一方で景気が低迷（悪化）し、デフレに陥る恐れがある場合には、量的緩和や信用緩和などの金融緩和政策を行うことがあります。

金余り相場の発生と終焉

金融緩和政策により取引需要を大幅に上回って供給されたマネーは、投資や投機を活発化させ、マーケットに流れ込んで資産価格を上昇させ、時にはバブルを引き起こすこともあります（金余り相場の発生と過熱）。

例えば、2008年のリーマンショックの後の米国では、資産価格（株式等）を上昇させることでデフレを回避し、また資産効果により経済（消費）を活発化させることにある程度成功しましたが、その副作用として国際商品相場を高騰させ、一時期、世界的なインフレを招いたとも言われます。

なお、金余り相場は、バブルが破裂したり、あるいは金融緩和が終了すると共に、お金の流れが大きく変わり、終焉することになります。