未上場

未上場は、金融商品取引所や商品取引所に上場していないことをいいます。これは、取引所における売買取引の対象とされることを意味する「上場」とは反対の用語となっています。

一般に投資家が自由に取引所取引で売買することができる株式やETF（上場投資信託）、ETN（上場投資証券）、REIT（不動産投資信託）、インフラファンド、株価指数先物・オプション、債券先物、金利先物、商品先物などは、取引所の定める上場基準を満たしています。

ちなみに、上場企業は日本の全株式会社のうち1％にも満たず、企業の中には未上場でも大企業があり、また債券の大半は未上場で店頭市場で取引されています。