Caption

読み方: きゃっぷしょん
分類: オプション

Captionは、「Cap」と「Option」の合成語で、Cap(金利キャップ)を対象とするオプション取引をいいます。これは、Cap自体が金利オプションのため、オプションを売買する権利を対象とするオプション(コンパウンドオプション)となり、予め取り決められたCapを開始する権利(開始権)を売買するデリバティブ取引となっています。また、Capとは、オプション(Cap)の買い手が売り手に対してプレミアムを支払うことによって、契約期間中の各金利更改日に基準金利がストライクプライス(キャップレート)を上回った場合に、その差額(金利差)を受け取ることができる取引をいいます。

一般にCaptionの購入者は、通常のCapの購入に比べて、権利行使をする場合は、Captionのプレミアム分だけコストが加算される一方で、権利行使をしない場合は、Captionのプレミアムの支払いだけで済むことになります。