オプション取引

読み方: おぷしょんとりひき
英語名: Option
分類: デリバティブ|オプション

オプション取引は、デリバティブの一つで、ある商品について、将来の一定の期日(期間内)に一定の数量を、その時の市場価格に関係なく、予め決められた特定の価格(権利行使価格)で買う権利、または売る権利を売買する取引のことをいいます。現在、対象となる商品(原資産)には、通貨金利債券株式株価指数、コモディティなどがあります。また、原資産を買う権利のオプションを「コールオプション」、売る権利のオプションを「プットオプション」と言い、それぞれの権利に対して付けられる価格のことを「オプション料(プレミアム)」と言います。

一般にオプション取引は、リスクヘッジやトレーディングなどで幅広く使われ、そのタイプには、一定の期日(権利行使日)にのみ権利行使ができる「ヨーロピアンタイプ」や、一定の期間内にいつでも権利行使ができる「アメリカンタイプ」などがあります。また、その決済方法には、権利行使権利放棄反対売買の3つがあります。なお、オプションの権利を行使するかしないかは、権利の購入者が決定する一方、権利の売却者はプレミアムと引き換えに、購入者の権利の行使時にそれを実行する義務を負います。

日本の取引所の主なオプション取引

大阪取引所:株価指数、国債先物、個別有価証券
東京金融取引所:ユーロ円3ヵ月金利先物
東京商品取引所:金先物

オプション取引の主なポイント

・売りまたは買いの権利を売買する取引
・オプションのプレミアムは原資産価格と比べて大きく変動
・オプションの買い手は、少額の資金で売買する権利を取得。たとえ権利行使をしなくても、損失は当初支払ったプレミアムに限定
・オプションの売り手は、プレミアムを得ることができるが、相場が予想外に動いて権利行使をされた場合、損失は無限大になる可能性もある
価格変動リスクヘッジできると共に、リターンも同時に追求できる
・様々なオプションを組み合わせて、現物取引にない損益パターンを創ることができる