カラー

カラーは、金利キャップと金利フロアの売り買いを組み合わせたデリバティブ取引をいいます。また、"金利キャップの買い"と"金利フロアの売り"の組み合わせを「カラーの買い」、"金利キャップの売り"と"金利フロアの買い"の組み合わせを「カラーの売り」と呼びます。

一般にカラーの買いの場合、「キャップの買い」に「フロアの売り」を組み合わせているため、金利の上限と下限を同時に設定することになります。これによって、金利の下限が設定されることで、一定以上の金利低下メリットは放棄することになりますが、一方で当初に支払うプレミアムはキャップに比べて少ないというメリットがあります。

｜金利キャップ｜
キャップ（オプション）の買い手が売り手に対してプレミアムを支払うことによって、契約期間中の各金利更改日に基準金利がキャップレート（約定上限金利）を上回った場合に、その差額（金利差）を受け取ることができる取引。

｜金利フロア｜
フロア（オプション）の買い手が売り手に対してプレミアムを支払うことによって、契約期間中の各金利更改日に基準金利がフロアレート（約定下限金利）を下回った場合に、その差額（金利差）を受け取ることができる取引。