リターン
| 英語： | Return |
|---|---|
| 分類： | リスクとリターン |
リターン（Return）は、国語辞書では、戻ることや戻すこと、利益や報酬、見返り、返球といった意味があります。これは、資産運用においては、将来得られる可能性のある収益や収益率のことをいい、様々な意味（概念）で用いられています。
ここでは、資産運用に関する「リターン」について、簡単にまとめてみました。
目次：コンテンツ構成
リターンの分類について
預貯金や債券、投資信託、株式、先物・オプション、FXなどの金融商品で運用する場合、リターンは、大きく分けて、利息や配当などの「インカムリターン」と、売却益や差金決済益などの「キャピタルリターン」の２つがあります。
一般に損益管理の実務面では、この両方を合わせた「トータルリターン」をしっかりと把握することが重要になります。
トータルリターン＝インカムリターン＋キャピタルリターン
インカムリターン
インカムリターンは、「インカムゲイン」とも呼ばれ、金融商品を保有することで定期的に入ってくる収益をいい、以下のようなものが挙げられます。
・円預金：利息
・外貨預金：利息
・債券：利息
・投資信託：収益分配金
・株式：配当金
・先物・オプション：－
・FX：スワップポイント
キャピタルリターン
キャピタルリターンは、「キャピタルゲイン」とも呼ばれ、金融商品の解約や売却、反対売買などで、取引を完了（清算）するときに得られる収益をいい、以下のようなものが挙げられます。
・円預金：－
・外貨預金：為替差益
・債券：売却益、償還差益
・投資信託：売却益、償還差益
・株式：売却益（現物）、差金決済益（信用）
・先物・オプション：差金決済益
・FX：差金決済益
リターンとリスクの認識について
リターンは、資産運用を行うことで得られる成果ですが、実際には、収益が得られることもあれば、損失が出ることもあります。また、将来のリターンの不確実性（変動性）のことを「リスク」と言います。
一般に運用の世界では、大きなリターンを期待すれば、リスクもその分大きくなり、逆にリスクを小さくしたければ、リターンもその分小さくなるという「トレードオフ（Trade-off）」の関係が成り立っており、ノーリスク・ハイリターンはありえません。
これより、基本的な運用商品は、ハイリスク・ハイリターン型、ミドルリスク・ミドルリターン型、ローリスク・ローリターン型の３つに分類され、またリスクとリターンの低い商品から挙げれば、預貯金、債券（国債→社債）、投資信託（債券ファンド→株式ファンド）、株式（現物→信用）、先物・オプションという順になります。
