テールリスク

テールリスク（Tail risk）は、マーケット（市場）において、ほとんど起こらないはずの想定外の暴騰・暴落が実際に発生するリスクをいいます。

別名で「ブラックスワン・イベント」とも呼ばれ、具体的には、確率的には極めて低いものの、実際に発生すると巨大な損失をもたらすリスク（大幅下落する可能性）を指します。

目次：コンテンツ構成

• テールリスクの概念
• テールリスクの認識
• テールリスクの具体的要因

テールリスクの概念

テール（Tail）とは、騰落率分布や正規分布などの端（裾野）を意味し、またテールリスク（Tail risk）は、数十年～数百年に一度起こるかどうかの「想定外のリスク（確率的には極めて低いものの、発生すると巨大な損失をもたらすリスク）」のため、債務格付けなどでは考慮対象外とされます。

テールリスクの認識

テールリスクは、事前にほとんど予想できず、起きた時の衝撃があまりにも大きい事象（出来事）であり、一度起きれば、マーケットに壊滅的なダメージを与えることになるため、その可能性は最低限頭に入れておいた方がよいです。

実際のところ、その時々で入手できるデータを使い、コンピュータが描き出す（算出する）確率分布と違い、現実の世界では、全く予想できないことが起こりうるのが経験則としてあります。

テールリスクの具体的要因

過去を振り返った場合、これまでに何度もテールリスクは起こっており、世界のマーケットを揺るがしてきました。

その具体的要因としては、国際情勢に影響を与える政権交代や戦争・紛争、大規模なテロ攻撃、金融システムを揺るがす債務危機や巨額損失事件、ウイルス感染症のパンデミック、人智を超えた地震やハリケーン等の自然災害などが挙げられます。