永久債

読み方: えいきゅうさい
英語名: Perpetual debenture
分類: 債券|分類

永久債は、国や企業等が資金調達のために発行する債券の一種で、満期がない債券のことをいいます。これは、一定期間後の満期時に元本償還される「有期債」に対して、元本の償還の規定がなく、発行体が存続する限り、永久に利子が支払われるものです。また、発行体が望む場合のみ償還が可能で、投資家(購入者)は償還を要求できません。

一般に企業においては、増資転換社債も資金返済を回避できる調達手法ですが、株数が増えると株式価値が希薄化して、株安を招きやすいです。これに対して、永久債は、満期も希薄化もなく、発行体にとっては都合が良いですが、一方で高い信用力と高めの利回りが求められます(コストは高い)。なお、投資家にとっては、超長期の運用において、発行体の信用力が問題なければ、高い利回り(クーポン)が得られるというメリットがあります。

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