金利フロア

読み方: きんりふろあ
英語名: Floor
分類: デリバティブ|オプション

金利フロアは、金利オプションの一種で、オプション(フロア)の買い手が売り手に対してオプション料(プレミアム)を支払うことによって、契約期間中の各金利更改日に基準金利がストライクプライス(約定下限金利:フロアレート)を下回った場合に、その差額(金利差)を受け取ることができる取引をいいます。これは、デリバティブを活用した金利下限契約であり、フロアの買い手は主に変動金利の低下リスクのヘッジに利用し、一方で売り手は調達コストの低減のために利用するのが一般的です。例えば、期間2年で3mLIBORを下限金利1.5%で約定した場合、契約期間中の2年間、3カ月毎にLIBORが1.5%を下回った時にフロアの買い手は売り手から1.5%を下回った分の差額を受け取れるため、金利の低下リスクをヘッジすることができます。

なお、金利オプションとは、オプション取引の中で、金利商品を原資産とするデリバティブ取引であり、その代表的なものには「スワップション」「金利キャップ」「金利フロア」の3つがあります。また、金利フロアを対象とするオプション取引もあり、これを「フロアション」と言います。