タームプレミアム

タームプレミアム（Term Premium）は、期間の長い債券に投資することで得られる上乗せ金利をいいます。

短期債をロールオーバーする代わりに、長期債を保有する投資家が将来の価格変動リスクや流動性リスクの対価として要求する利益で、また長期債の指標となる長期金利の構成要素は「予想短期金利（将来における予想政策金利の平均値）」と「タームプレミアム」に分けられるとされます。

一般に債券の期間が長くなるほどリスクが高まるため、本来であれば、タームプレミアムはプラスであるべきですが、一方で市場環境や投資家需要、金融政策などによりプラス幅が縮小するほか、さらにマイナスとなることもあり、この場合、イールドカーブがフラットニング（フラット化）します。

現在、世界中の投資家が広く保有する米国債では、ニューヨーク連銀が米国債のタームプレミアムの試算値を公表しており、多くの投資家やアナリストは、このタームプレミアムを米国債を買う価値があるかどうかを判断する際に利用しています。