ジュニア債

ジュニア債は、「劣後債」とも呼ばれ、証券化商品などの債券をリスク度合いで三つに分類した場合に、最も高リスク（低格付）の債券をいいます。

CBOやCLOなどの証券化商品は、リスク度合いが異なるいくつかの階層（トランシェ）に分けて発行されることがあり、そのうち、最も安全な部分（低リスクなもの）を「シニア債」、中間的な部分（中リスクなもの）を「メザニン債」、最もリスクの高い部分（高リスクなもの）を「ジュニア債」と呼んでいます。

一般にジュニア債は、ハイリスク・ハイリターンのため、元利金の支払いが優先的に受けられない（債務弁済の順位が劣る）一方で、運用の利回りは高くなります。また、格付け（信用力）の高さは、シニア債＞メザニン債＞ジュニア債の順ですが、利回りの高さはその逆であり、運用の際には、投資家は自身のリスク許容度に応じて選択することになります。