短期金融市場と長期金融市場の違いは？

金融取引が行われる市場の総称を「金融市場」と言いますが、これには「短期金融市場」と「長期金融市場」の二つがあり、日々様々な要因で動いています。また、金融市場の動向は、外国為替市場や株式市場、デリバティブ市場などにも影響を及ぼしています。

一般に金融市場は、外国為替市場や株式市場などに比べて、いまいちイメージがしずらく、どのようなものかよく分からない人も多いのではないでしょうか？ ここでは、日本の短期金融市場と長期金融市場の違いについて、簡単にまとめてみました。

目次：コンテンツ構成

• 短期金融市場について
• 長期金融市場について
• 短期金融市場と長期金融市場の違いについて

短期金融市場について

短期金融市場は、１年以内の短期資金のやりとりをする市場の総称をいいます。これは、金融機関だけが参加できる「インターバンク市場」と、金融機関以外の事業会社や機関投資家なども参加できる「オープン市場」の二つがあり、日々、１年未満の金利である「短期金利」が形成されます。

現在、日本では、インターバンク市場には、コール市場や手形市場、銀行間預金市場などがあり、またオープン市場には、現先市場やレポ市場、TDB市場、CP市場、CD市場などがあります。

長期金融市場について

長期金融市場は、１年以上の長期資金のやりとりをする市場の総称をいいます。これは、大きく分けて、株式や債券が取引される「証券市場」と、金融機関等による長期貸出が中心である「長期貸付市場」の二つがあり、日々、１年以上の金利である「長期金利」が形成されます。

通常、長期金融市場と言った場合は、「証券市場」を意味することが多いです。また、証券市場は、「株式市場」と「債券市場（公社債市場）」に区分されるほか、機能面では「発行市場（プライマリーマーケット）」と「流通市場（セカンダリーマーケット）」に区分されます。

短期金融市場と長期金融市場の違いについて

最後に短期金融市場と長期金融市場の違いを簡単にまとめると、以下のようになります。

◎短期金融市場は、１年以内の短期資金のやりとりをする市場の総称なのに対して、長期金融市場は、１年以上の長期資金のやりとりをする市場の総称である。

◎短期金融市場は、資金貸借が中心で、金利が形成される市場なのに対して、長期金融市場は、債券取引や株式取引などが行われる市場であり、対象範囲が非常に幅広い。

◎どちらも指標は「金利」であり、日本において、短期金融市場の指標金利は「無担保コールO／N物レート」、長期金融市場の指標金利は「新発10年物国債利回り」である。また、両市場で形成される様々な期間の金利から「イールドカーブ（利回り曲線）」が形成される。

※株式市場は、長期金融市場に含まれるが、株価が形成される市場であり、金利が形成される市場とは異なるので、市況情報においては、外国為替・金利・株式というように、別個の区分となっている。